Seputarforex - Euro melanjutkan reli yang terbentuk sejak pengumuman hasil rapat kebijakan ECB kemarin. Saat berita ditulis pada sesi Asia (4/Februari), EUR/USD telah memasuki rentang tertinggi dua pekan pada kisaran 1.1470-an. Single Currency juga menundukkan pound sterling, yen Jepang, serta mata uang mayor lain.
Grafik EUR/USD Daily via TradingView
Bank sentral Eropa tak mengumumkan perubahan kebijakan apa pun kemarin. Suku bunga acuan untuk fasilitas refinancing, pinjaman marjinal, dan deposit masing-masing tetap pada tingkat 0.00%, 0.25%, dan -0.50%. ECB selanjutnya mengonfirmasi rencana yang telah dicanangkan tahun lalu untuk mengakhiri program pembelian obligasi khusus pandemi (PEPP) pada bulan Maret mendatang. Akan tetapi, konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde mengoyak asumsi pasar tentang sikap dovish ECB.
Dalam beberapa konferensi pers pasca-rapat sebelumnya, Lagarde menegaskan bahwa kenaikan suku bunga ECB tak mungkin terwujud hingga beberapa tahun ke depan. Namun, Lagarde kemarin menolak mengesampingkan probabilitas kenaikan suku bunga ECB tahun ini. Di podium, ia justru mengatakan "kita sangat perlu mempertahankan fleksibilitas dan opsionalitas dalam pelaksanaan kebijakan moneter".
Sebagian besar analis menilai perubahan sikap Lagarde cukup signifikan, meskipun "ECB rate hike" tetap tidak mungkin terealisasi tahun ini. Pasalnya, pasar sejak tahun lalu mengira ECB bakal jadi bank sentral paling dovish dan bahkan aksi "jual euro" menjadi salah satu ide trading paling populer. Kesenjangan ini lah yang memicu banyak pihak untuk menutup sejumlah posisi short mereka, sehingga mengakibatkan euro melambung di pasar forex.
"Lagarde membuka peluang untuk dimulainya siklus pengetatan moneter baru oleh ECB tahun ini. Pasar telah lama mendesak ke arah itu, tetapi fakta bahwa sang presiden mengakuinya adalah perkara besar," kata Rodrigo Catrill, pakar strategi FX senior di National Bank of Australia.
Sebagian pelaku pasar kini berspekulasi ECB dapat menaikkan suku bunga pada kuartal keempat 2022. Tapi sejumlah analis menilai Lagarde hanya ambil ancang-ancang untuk memulai tapering atas program pembelian obligasi dalam skema APP (Asset Purchase Program), alih-alih menaikkan suku bunga tahun ini.
"Singkatnya, ECB sekarang menyiapkan panggung untuk mengumuman tapering yang lebih cepat dari ekspektasi dalam Quantitative Easing, mungkin (APP) berakhir pada kuartal ketiga, sehingga berpotensi membuka jalan bagi kenaikan suku bunga pada kuartal keempat," papar Claus Vistesen, kepala ekonom Zona Euro di Pantheon Macroeconomics, "Meski demikian, kami masih ragu ECB benar-benar akan melakukannya pada kuartal keempat. Kami sekarang cenderung menantikan kenaikan suku bunga (ECB) pertama pada Januari 2023 sebanyak 20 basis poin, disusul oleh Maret dan Juni (2023) masing-masing 10 basis poin."
