Seputarforex,com - Tujuh negara berkembang sedang terancam krisis nilai tukar mata uang. Nomura Holding Inc, bank dan lembaga finansial terbesar asal Jepang, menyebutkan bahwa Sri Lanka, Afrika Selatan, Pakistan, Mesir, Turki, dan Ukraina patut mewaspadai risiko ini.
Damocles Sebagai Model Pengidentifikasi Krisis Nilai Tukar
Penemuan Nomura tersebut dibuat berdasarkan sebuah model peringatan dini - Damocles - yang dirancang sedemikian rupa untuk mengindentifikasi krisis nilai tukar bagi 30 negara ekonomi berkembang. Model tersebut menguji beraneka faktor seperti cadangan devisa, level utang suku bunga, dan import cover.
Menurut para analis Nomura, Damocles telah memprediksi dua pertiga dari 54 krisis nilai tukar di negara maju sejak tahun 1996, dan bisa mengukur prospek situasi sampai dengan 12 bulan ke depan.
Indeks ini memiliki nilai parameter antara 0 hingga 200. Jika skor suatu negara sudah melampaui angka 100, maka kerentanannya terhadap krisis sudah mencapai level waspada. Untuk negara yang skornya sudah melebihi 150, maka krisis diperkirakan bisa terjadi kapan saja dalam jangka waktu 12 bulan ke depan.
Menurut hasil pengukuran Nomura, Sri Lanka menjadi negara paling berisiko dengan skor 175. Hal itu karena kondisi keuangan negara tersebut masih rapuh, begitu pula dengan posisi eksternal dan stabilitas politik domestiknya. Di posisi kedua, ada Afrika Selatan dan Argentina yang masing-masing mengumpulkan skor 143 dan 140.
Berikut adalah grafik lebih lengkap tentang 30 negara berkembang yang diukur oleh indeks Damocles dari Nomura:
Meski demikian, hasil pengukuran indeks Damocles sebaiknya hanya digunakan sebagai referensi tambahan, karena masih ada faktor-faktor yang tidak dipertimbangkan dalam perhitungan indeks tersebut.
"Hasil yang telah kami capai cukup mencengangkan, tetapi mengingat adanya batasan inheren dari sebuah sistem peringatan dini, maka tidak perlu terlalu membuat klaim berlebihan," kata analiis Nomura.
Negara-Negara Berkembang Dengan Risiko Paling Rendah Dari Krisis Nilai Tukar
Di samping negara dengan risiko tertinggi, ada pula delapan negara berkembang lain yang justru berisiko paling rendah mengalami krisis nilai tukar mata uang. Menurut Robert Subbaraman, analis Nomura Singapura yang menjabat sebagai Ahli Pasar Negara Berkembang, kedelapan negara tersebut adalah Brazil, Bulgaria, Indonesia, Kazakhstan, Peru, Filipina, Rusia, dan Thailand.
"Ini adalah hasil (penelitian) yang penting," tulis analis Nomura, Senin (10/September) kemarin. "Sehubungan dengan meningkatnya fokus investor terhadap risiko negara berkembang, penting untuk tidak memukul rata semua negara berkembang dalam satu kelompok homogen. (Karena itu) Damocles (juga) menyoroti daftar panjang negara-negara yang memiliki risiko sangat rendah dari terpaan krisis."
