Analisa Saham
Buge Satrio
 Beli Saham GOTO? Awasi Level 232
287
|
Per (07/Juli), saham PRIM sudah naik di atas 100% secara return YTD. Sedangkan saham-saham rumah sakit lainnya pun tidak jauh berbeda kinerjanya. SILO +58%, HEAL +52%, dan SAME +227%. Hanya MIKA saja yang masih tertinggal karena justru minus -2.1%.
Bagaimana peluang saham Rumah Sakit (RS) ke depannya? Yaa setidaknya hingga 1 kuartal ke depan?
Kinerja Return Saham Rumah Sakit (%)
Sumber: Google Finance
Kinerja Fundamental
Angka di bawah ini menunjukkan bahwa dari semua emiten di sektor rumah sakit, hampir semua menunjukkan kinerja yang luar biasa. Ada yang rugi di tahun lalu, tetapi kemudian berbalik untung di kuartal I 2021. Yang sudah laba, makin besar labanya.
Sumber: Diolah
Kondisi tersebut tidak terlepas dari "berkah" pandemi virus corona yang memang sangat berdampak positif terhadap kinerja saham-saham Rumah Sakit.
Beberapa katalis yang didapatkan oleh emiten Rumah Sakit ialah:
- Perubahan PSAK 73, metode ini mengakui semua beban sewa diakui sebagai beban sewa pembiayaan.
- Capex digunakan untuk menambah kapasitas pasien COVID-19, bersamaan dengan tingginya pemberian vaksin dan pelayanan kesehatan digital, di mana telah banyak Rumah Sakit yang menerapakan fitur Telemedicine.
- Rata-rata emiten Rumah sakit memiliki free cash flow yang positif (setelah dikurangi oleh Capex), begitu pula denga cash flow operation yang kuat.
- Emiten Rumah Sakit bisa memiliki pertumbuhan pendapatan di atas 10% pada tahun 2021.
- Strategi manajemen biaya yang terfokus pada perbaikan manajemen Capex, penurunan biaya material, serta optimisasi biaya operasional, tentu akan membuat profitabilitas emiten Rumah Sakit semakin kuat di 2021.
Pengembangan aplikasi digital (telemedicine) yang telah banyak digunakan dan semakin meningkatnya COVID-19 kami perkirakan akan mampu menekan angka Operating Expense (OPEX), terlepas dari beban keuangan yang masih akan mengalami perbaikan dikarenakan solidnya pertumbuhan pendapatan. Hal ini kami perkirakan berdampak pada kebijakan perusahaan dalam melakukan manajemen utang (pelunasan utang dipercepat).
Total Utang berbanding Modal (x)
Sumber: Diolah
Pada kuartal II, meningkatnya jumlah kasus positif akan membuat angka inpatient meningkat, yang sejalan dengan pertambahan medical support services. Patut diketahui, Angka keterisian tempat tidur alias Bed Occupancy Rate (BOR) nasional untuk penanganan COVID-19 mencapai 76.9% per 14 Juli 2021 lalu. Beberapa daerah seperti DKI Jakarta, DI Yogyakarta, Jawa Barat, Jawa Tengah, dan Jawa Timur bahkan memiliki angka BOR yang lebih tinggi lagi, yaitu di atas 80% pada tanggal yang sama.
Kami menilai pada kuartal II dan III tahun ini, kinerja keuangan emiten rumah sakit masih tetap solid.
Kesimpulan
Kenaikan yang di dorong oleh aksi korporasi (corporate action) sangat berdampak pada harga saham emiten di jangka pendek. Hal ini bisa dimanfaatkan oleh trader untuk mengambil posisi. Namun jika memang Anda tipe investor menengah ke jangka panjang, perhatikan besarnya kapitalisasi pasar emiten, volatilitas harga saham saat itu, dan berita fundamental yang terbentuk.
Kapitalisasi Pasar Emiten Rumah Sakit (Rp tn)
Sumber: Diolah
Kerugian bisa saja dialami baik oleh trader dan investor. Memilah dengan baik saham yang dipadukan dengan profil risiko kita akan dapat meminimalisir kerugian.
Silahkan jika ada pertanyaan...
Arsip Analisa By : Aditya Putra
